Польский эксперт напророчил обвал рубля к концу года

Во второй половине этого года рубль ожидает серьёзное падение, сообщает Bloomberg со ссылкой на Ярослава Косатого, главного экономиста крупнейшего банка Польши — PKO.

По мнению аналитика, ослабление рубля может составить 9,1%. Оно будет спровоцировано оттоком инвесторов-нерезидентов из российских облигаций федерального займа (ОФЗ). Этому может поспособствовать смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ — в июне он уже снижал ключевую ставку до 7,5 % годовых и может сделать это ещё два раза в течение года, полагает Косатый.

В начале 2019 года нерезиденты активно вкладывались в ОФЗ на фоне растущих ставок в РФ (Центробанк тогда, напротив, немного ужесточил политику) и снижающихся — в развитых странах, в первую очередь в Соединённых Штатах. Такая стратегия игры на разности ставок называется carry trade. Она помогла рублю за полгода укрепиться на 11,3%, что стало лучшим результатом среди всех валют мира. Доля нерезидентов среди держателей ОФЗ достигла 30%.

Дополнительными угрозами для рубля, по словам польского специалиста, станут торговая война и политика американской Федеральной резервной системы, которая будет уменьшать свою ставку с осторожностью. Это сделает доллар привлекательнее для международных инвесторов, чем валюты развивающихся рынков, к которым относится РФ.