Центробанк внезапно понизил ключевую ставку: Как это решение скажется на курсе рубля, вкладах и кредитах

В конце февраля ЦБ резко повысил ставку до исторического максимума в 20%. До этого она была 9,5%. Тогда это решение было внеплановым и являлось вынужденной мерой на фоне санкций. В эту пятницу регулятор неожиданно даже для многих финансистов опустил ключевую ставку до 17%. В Центробанке объяснили своё решение замедлением инфляции, в том числе из-за укрепления рубля. В ближайшее время смягчение политики может продолжиться.

— Решение ЦБ РФ, с одной стороны, неожиданное. Многие предполагали, что регулятор дождётся официального заседания 29 апреля для снижения ставки. С другой стороны, вполне закономерное. Курс доллара с максимумов упал на 40%. Это существенно снизит инфляционный импульс, что уже наблюдается четыре недели подряд. Индекс потребительских цен падает, — пояснил начальник управления информационно-аналитического контента "БКС Мир инвестиций" Василий Карпунин.

Василий Карпунин отметил, что набег на банки уже давно завершился. Наличные, которые были сняты населением в конце февраля, в значительной степени вернулись в банковский сектор. Проблем с ликвидностью для остановки оттока денег из банков нет.

— Облигации заранее закладывали подобное решение, торгуясь с гораздо более низкими доходностями. Так что они могут лишь незначительно подрасти. Для рубля это негативный фактор. Однако на него сейчас в первую очередь влияет торговый профицит. Объём продажи экспортной выручки существенно превышает спрос на валюту со стороны импортёров. Для остановки фазы укрепления рубля необходимо смягчать меры валютного контроля. Для российского рынка акций снижение ставки — положительный драйвер. Как минимум радует начало тренда на снижение ставок. Вполне вероятно, что в конце апреля регулятор снизит ставку ещё раз, например до 15–16%, — отметил Василий Карпунин.

Для рубля такое решение означает, что регулятор не видит в нынешних условиях риска резкого ослабления национальной валюты к доллару и евро, ведь продолжают действовать ограничения, чтобы не допустить волатильности рубля. Такое мнение высказал основатель Video Inside Александр Мамичев.

В 2014 году, когда ЦБ резко поднял ставку до 17% годовых, он потом её снижал в течение восьми месяцев до 11%. Рубль восстановил все потери против иностранных валют. Настало время Банку России пересматривать ранее принятые решения. Регулятор также допустил возможность продолжения снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. К октябрю, возможно, ключевая ставка вернётся на уровень 10%. Об этом напомнил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.

— Самая оптимистичная новость: сегодня нет явных причин для роста цен на продовольственные и промышленные товары. Ситуация на валютном рынке стабилизировалась, экономические и политические риски понятны и предсказуемы. Доллар и евро находятся на минимумах года. Цели по доллару в апреле — 72–76 рублей, а по евро — в диапазоне 78–81 рубль, — отметил экономист, директор по внешним связям BitRiver Андрей Лобода.

Ставки по депозитам начали снижаться ещё до решения ЦБ. С максимальных значений в начале марта у некоторых кредитных организаций они опустились на 3–5%. То есть они уже заложили этот фактор, так как не нуждались в избыточной ликвидности. На этот момент обратил внимание Василий Карпунин.

По его оценкам, в ближайшее время ставки по вкладам продолжат падать вслед за замедлением инфляции. Ставки по кредитам будут реагировать чуть дольше, но также могут снизиться вслед за ключевой.

С одной стороны, у россиян сократится желание открывать накопительные счета в банках, с другой — кредиты станут дешевле. Можно ожидать, что банки в ответ на решение ЦБ начнут понижать ставки по кредитам на 3–5%, по вкладам — на 1–2%, так как по ним ставки уже заранее начали снижаться. Такой прогноз сделал основатель сервиса "Кошелёк.ру" Михаил Богданов.

— Снижение ключевой ставки ЦБ РФ станет триггером и для сокращения ставок по кредитам для населения и бизнеса, что может стимулировать потребление и сократит издержки компаний на обслуживание долговых обязательств. А в целом это будет мера стимулирования экономического роста в стране, — отметил Александр Мамичев.