Валютный график приближается к ключевой отметке: что ждёт курс доллара к 1 января

Курс доллара США подобрался к ценовому диапазону 70–80 рублей, который летом обозначило правительство. Именно он считается наиболее комфортным для экономики. Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов рассказал, что к ослаблению рубля подтолкнули несколько факторов:

• пробой уровня 65, который сдерживал рубль от ослабления с июля (технический фактор);
• введение девятого пакета антироссийских санкций, потолка цен на газ (180 евро за МВт·ч) и нефть (60 долларов за баррель);
• рост дефицита бюджета России: Минфин РФ ожидает дефицит на конец года около 2% ВВП, на 2023 год тоже ожидается дефицитный бюджет;
• отток капитала: Банк России повысил прогноз по оттоку капитала из России в 2022 году до 251 млрд с 246 млрд долларов;
• рост геополитических рисков;
• снижение цен на нефть: баррель Brent стоит 79,95, Urals — 56,16 доллара. Дисконт между марками составляет 23,16 за баррель, или 40,7%. Учитывая санкции и нефтяное эмбарго, валютная выручка экспортёров сократилась, а значит, дисбаланс за счёт восстановления параллельного импорта сместился в пользу валют недружественных стран.

С одной стороны, такой быстрый рост доллара в декабре — это последствия искусственного удерживания курса ЦБ в диапазоне 60–62 рублей. Как только регулятор ослабил давление, рубль сразу стал опускаться. Такой расклад был предсказуем, и о нём говорилось ещё летом. С другой стороны, это последствия эмбарго и падения налоговых доходов от нефтегазовой отрасли. Urals сейчас продаётся не дороже 55 долларов за баррель. Это серьёзно бьёт по бюджету, и вариантов для того, чтобы как-то нивелировать дефицит, только два — это выход на рынок займов, притом что ОФЗ и так очень дороги в обслуживании, или ослабление рубля, что сейчас и происходит. Такое мнение высказал финансовый эксперт, автор Telegram-канала "Экономизм" Алексей Кричевский.

— Справедливости ради нужно отметить, что под конец года рубль довольно часто уходил в серьёзный минус относительно ноября — начала декабря. Так что в какой-то степени это нормальное явление, — рассказал Алексей Кричевский.

На фоне падения котировок Brent к 80 долларам — минимумам года, расширения спреда российской нефти Urals с Brent (спред по срочным контрактам на декабрь достигает 28,5 доллара) и введения эмбарго ЕС на отечественные поставки по морю российским экспортёрам каким-то образом надо компенсировать выпадение объёмов. Логично, что через цену. Такое мнение высказал эксперт по фондовому рынку компании "БКС Мир инвестиций" Михаил Зельцер.

— Поэтому ослабление рубля и рост валют положительно скажется на валовой выручке, и динамика финансовых показателей корпораций — а значит, и бюджета — не будет столь негативна. Курс 70 рублей за доллар намного комфортнее для сведения бюджетов, где доходы снижаются, а расходы растут, чем 60 рублей, что были ещё в ноябре, — добавил Михаил Зельцер.

Владислав Антонов отметил, что у валютной пары есть сильная зона сопротивления — 70–72 рубля за доллар и 72–75 за евро. Если по доллару уровень 72 не устоит, то покупателям откроется дорога к 80. Если евро пробьёт верхнюю границу диапазона, то рост может ускориться до 85 рублей.

— Полагаю, что рубль ослабляют умышленно, чтобы закрыть образовавшиеся дыры по бюджету. Минфин летом обещал выйти на рынок в декабре. ЦБ же в любой момент может ужесточить ограничительные меры в виде комиссий на покупку валют на Мосбирже, — считает Владислав Антонов.

По прогнозам Алексея Кричевского, наиболее вероятный расклад с учётом текущей ситуации на валютном рынке — остановка курса на 75 и снижение до 70–72 с возможным последующим возвратом к 65 рублям за доллар. На уровне 75 очень мощное техническое сопротивление, а 71–73 рубля — это диапазон, в котором рубль находился во времена пандемии, то есть крупный и серьёзный коридор. В то же время снижается индекс РТС, который уже упал до 945 пунктов, — это аналог индекса Мосбиржи, но в валюте. Там сильная поддержка расположена в районе 850 пунктов, что соответствует примерно 75 рублям за доллар.

— Цели ослабления рубля на 2022 год полностью реализованы, причём менее чем за месяц. Это 70 рублей за доллар США и 10 по юаню. Дальнейшая динамика роста — скорее эффект биржевой волатильности на фоне эмоций и нереализованного вовремя спроса на валюту. В моменте могут быть уровни выше текущих, но коррекция явно назрела, — считает Михаил Зельцер.

Сейчас, по его оценкам, область сопротивления по доллару — 71 с потенциалом возвратного хода в сторону 67,5. Евро из области 75+ может начать коррекционное движение в район 70. Китайский юань способен вернуться под планку 10. Причём движение перегретых за последние дни курсов валют вниз может быть достаточно быстрым. К концу года курс должен стабилизироваться, и валюты несколько успокоятся и скорректируются. Отката к обозначенным уровням аналитик ждёт еще до конца года.