Центробанк: Импортные товары скоро подорожают

По ценам в магазинах России хорошо изучать эффект "храповика": что бы ни случилось, цены либо поднимаются (в неблагоприятной ситуации), либо замораживаются (в благоприятной ситуации), но практически никогда не снижаются. Сейчас, по мнению экспертов, ситуация в экономике выправляется, но цены на некоторые товары всё равно вырастут. Это подтверждает и Центробанк. 

Банк России предупреждает

То, что вслед за стабилизацией рубля продавцы импорта начнут восстанавливать свою маржу, сильно пострадавшую за несколько кризисных лет, Центробанк отмечает в своём исследовании "О чём говорят тренды".

"Тот факт, что на протяжении нескольких последних месяцев наблюдается устойчивая динамика курса, сопровождающаяся улучшением ожиданий фирм-продавцов относительно будущего спроса и покупательной способности населения, может стать сигналом к активному восстановлению маржи и дополнительному ценовому давлению", — пишут эксперты ЦБ в отношении цен на непродовольственные промышленные товары.

В Центробанке поясняют, что на индекс потребительских цен (то есть инфляцию) влияют товары длительного потребления, в том числе те, которые ввозятся в Россию из-за рубежа. К товарам, вошедшим в расчёт, относятся текстильные изделия, одежда и бельё, обувь (кожаная, текстильная и комбинированная), моющие и чистящие средства, парфюмерно-косметические товары, галантерея (все позиции, кроме детской коляски, зонта, тюля и зубной щётки), электротовары и другие бытовые приборы. Суммарный вес этих категорий составляет 13,2% в общей потребительской корзине товаров и услуг, применяемой для расчёта инфляции.

Правда, когда рубль ослаб слишком сильно, россияне постарались перейти с импортных товаров на отечественные аналоги (например моющие и чистящие средства, а также парфюмерно-косметические товары). Но в итоге доля этих товаров в индексе потребительских цен небольшая — только 2,26%, отмечают в ЦБ.

Напомним, что в конце 2014 года рубль сильно просел: к концу декабря по отношению к евро он опустился почти до 100, а к доллару — до 80.  Но импортёры цены тогда повысили не сразу, а только через 1—2 месяца. При этом, учитывая, что запасов импортных товаров на складах оставалось почти на полгода, маржа (доход) компаний составляла 30—50%. Этого хватало, чтобы показывать прибыль. То есть зная, что спрос будет низкий из-за снижения реальных доходов россиян, продавцы долгое время были вынуждены придерживать цены, чтобы не потерять покупателей.

Ретейлеры могли повышать цены на товары дорогого сегмента, полагая, что те, у кого есть деньги, и так их купят. Зато в сегменте более дешёвых товаров почти два года расцветали распродажи и акции, повышающие лояльность клиентов к торговым сетям.

Однако в последний год-полтора рубль ведёт себя достаточно ровно: волатильность прекратилась, большую часть 2016 года он и вовсе укреплялся. По последним данным ЦБ, средняя стоимость доллара в сентябре была 64,6 рубля, а в январе этого года — 76,2 рубля. И именно это (вопреки логике — чем дешевле доллар, тем дешевле импортные товары) может спровоцировать рост цен.

Изголодавшиеся по прибыли продавцы, увидев оживление спроса у россиян, стали повышать цены — по данным Росстата, начала расти торговая наценка в сегменте непродовольственных товаров. "А это означает, что повышенный темп роста цен на эту категорию товаров может сохраниться как минимум ещё несколько месяцев", — считают в ЦБ.

Слёзы импортёра

Закусить губу продавцов импортных товаров вынудила волатильность курса рубля и падение доходов населения: когда в стране большинство населения живёт от зарплаты до зарплаты, а то и вообще в кредит, то в первую очередь деньги тратятся на вещи первой необходимости — продукты и необходимую одежду, хозяйственные товары и т.п. 

Так, в исследовании РАНХиГС при президенте России эксперты отмечали, что в начале 2016 года более половины всех средств населения уходило на приобретение еды, а доля продовольственных товаров (50,1%) впервые за восемь лет превысила долю непродовольственных в общем объёме розничной торговли товарами. В кризисный 2009 год россияне расходовали на продукты питания 49,6 процента своих доходов. Однако сейчас ситуация начинает несколько исправляться.

В "Сбербанке CIB" оценивают потребительское состояние россиян: они разработали "потребительский индекс Иванова" (условный Иванов в обзоре является типичным представителем российского среднего класса). Так, доля Ивановых, чувствительных к уровню цен, уменьшилась с 77% во II квартале 2016 года до 76%, но остаётся высокой. А доля тех, кто перешёл на более дешёвые товары, снизилась с 69% до 68% в третьем квартале. Цифры большие, но улучшение есть.

Понимая, что россиянам не до роскоши, продавцы непродуктовых импортных товаров почти год не задирали цены, чтобы хоть как-то сбывать продукцию со склада. Цены резко поднялись два года назад, как только рубль начал своё стремительное падение осенью 2014 года (между изменением цен на валюту и импортные товары, как правило, есть лаг в 2—3 месяца).

После некоторой стабилизации курса в 2015 году продавцы заморозили свои цены. Но теперь, похоже, наступило время расчехлить маркеры и править ценники в большую сторону.

В "Сбербанке CIB" также считают, что горячая пора роста цен уже наступает. Сами россияне дают повод к такому мнению, начиная немного наращивать потребительскую активность. "Охота за ценами" ослабевает: доля потребителей, которые посещают магазины только ради промоакций, снизилась в III квартале 2016 года до 44% по сравнению с историческим максимумом 47%, достигнутым во II квартале 2016 года, говорится в обзоре Сбербанка.

Согласно опросу, проведённому банками, уже сейчас ретейлеры стали проводить меньше промоакций и начали повышать цены, что должно положительно сказаться на марже (доходе) в III квартале 2016 года.  

Куда уходят цены

Несмотря на ожидание регулятора, сами участники рынка полагают, что рост цен не будет критичным, но может составить 5—15%.

— Импортёры в период высокой волатильности рубля оказались в непростой ситуации. Им приходилось брать на себя повышенные риски, соглашаясь на минимальную прибыль, а иногда даже фиксируя убытки из-за курсовых разниц, но такова специфика бизнеса. Все были готовы к тому, что после стабилизации цены будут постепенно увеличиваться, — говорит заместитель председателя правления "Локо-банка" Андрей Люшин.

По его словам, в зависимости от сектора, товаров, регионов, могут отличаться и показатели рентабельности. В среднем показатель составляет 5—10% (не учитывая скрытые наценки), а в периоды волатильности показатель снижался до 1—2% и меньше. Конечно, по отдельным товарным группам, где нет конкуренции, рентабельность может достигать 30% и более, но это частные случаи. "Кроме того, в последние годы на многие непродовольственные товары, особенно электронику, нет смысла завышать цены, так как многие потребители готовы пожертвовать гарантией и взять на себя дополнительные риски, но заказать необходимый товар из-за рубежа напрямую", — считает Люшин. 

Сейчас импортёры вернутся к своим привычным значениям маржи, хотя могут и несколько превысить его, чтобы компенсировать потери. Скорее всего, рост цен на непродовольственные товары в ближайший год будет обгонять официальную инфляцию не менее чем на 10—15%.

Владелец онлайн-гипермаркета "123.ру" Филипп Голубев говорит, что цены и так будут подниматься из-за того, что сейчас высокий сезон — до декабря-месяца начинается сезон покупок перед праздниками. "И ретейлеры, в нашем случае online, действительно попытаются восстановить утерянную с середины 2015 года маржу. Конечно, всё будет зависеть от курса доллара, но пока мы оцениваем, что сможем поддержать прибыль за счёт продаж товаров B-сегмента, так как сейчас россияне в основном покупают более дешёвые товары. Предсказать, когда вернётся спрос на дорогие сегменты, пока никто не может", — говорит Голубев.

"Маловероятно, что импортёры решат существенно повысить свою маржу из-за стабилизации курса рубля: дело в том, что также необходимо учитывать и другой фактор — рекордное падение доходов россиян. Попросту люди пересматривают свои покупки, от многого решают отказаться в целях экономии средств, поэтому даже незначительный рост цен на товар может стать причиной резкого сокращения продаж. Есть, конечно, ряд товаров с относительно неэластичным спросом на них, но всё же не думаю, что компании рискнут повышать цены больше, чем на 5% в год", — считает первый вице-президент "Опоры России" Павел Сигал.

Подорожать, по его мнению, может бытовая техника первой необходимости — телевизоры, пылесосы, поскольку так уж сложилось, что россияне готовы тратить на эти товары свои средства вне зависимости от цен. "Конечно же, компании могут по данным категориям товаров повысить цены куда более существенно, нежели по другим", — считает Сигал.